משבר בשוק הבנייה האמריקאי: התחלות בנייה צונחות בשיעור הגבוה ביותר מזה שנה

עונת הבנייה האביבית בארצות הברית נפתחה באופן מדאיג, כאשר נתונים חדשים מצביעים על האטה משמעותית בענף הבנייה האמריקאי. התחלות בנייה - מדד מרכזי לפעילות הבנייה - ירדו ב-11.4% בחודש מרץ בהשוואה לפברואר, על פי נתוני הלשכה לסטטיסטיקה של ארה"ב. זוהי הצניחה התלולה ביותר שנרשמה בשנה האחרונה.

במקביל, ענקית הבנייה D.R. הורטון איותתה כי שוק הבתים החדשים מתפתח באופן גרוע יותר מהצפוי. החברה החטיאה את תחזיות הרווח ברבעון האחרון וקיצצה את התחזית השנתית שלה, בהצביעה על עונת מכירות איטית יותר ממה שקיוותה.

"מחירי בתים ושיעורי משכנתאות גבוהים במיוחד הרחיקו רוכשי בתים פוטנציאליים מהשוק במשך חודשים," אומרים מומחים בתחום הנדל"ן. "הביקוש המתון הזה מרתיע קבלנים מלהתחיל פרויקטים חדשים."

כעת, המכסים שהטיל הנשיא טראמפ מאיימים לפגוע בשוק הבתים החדשים עוד יותר. כלכלנים טוענים כי מלחמת הסחר מגדילה את הסיכויים למיתון. אמריקאים נוטים לדחות רכישות גדולות כאשר הם מודאגים מכלכלה מדשדשת, חוששים שמשרותיהם בסיכון או מודאגים מהפסדים בשוק המניות.

"מחירי בתים ושיעורי משכנתאות גבוהים במיוחד הרחיקו רוכשי בתים פוטנציאליים מהשוק במשך חודשים," אומרים מומחים בתחום הנדל"ן. "הביקוש המתון הזה מרתיע קבלנים מלהתחיל פרויקטים חדשים"

בוני בתים חשופים גם לעלויות גבוהות יותר על פלדה, זכוכית וחומרים מיובאים אחרים. כ-7% מהסחורות המשמשות בבנייה למגורים מיובאות, בעיקר מקנדה, מקסיקו וסין, המתמודדות עם איומי המכסים של טראמפ.

גירוש עובדים ללא מעמד חוקי קבוע על ידי הממשל מהווה מכה נוספת לתעשייה שנסמכת במידה מסוימת על עובדים אלה.

בניית בתים פרטיים הובילה את ההאטה בהתחלות הבנייה עם ירידה של 14.2% לעומת פברואר, ונפילה של 9.7% בהשוואה לשנה שעברה. מחירי הבתים החדשים אמנם ירדו מעט משיאם כאשר קבלנים מציעים הנחות בשיעורי המשכנתאות ותמריצים אחרים כדי לפנות מלאי, אך רמות המלאי של בתים חדשים עדיין נמצאות בשיא של 16 שנים.

היו גם כמה נקודות אור. התחלות בנייה במידווסט היו גבוהות ב-76.2% מפברואר. והיתרי בנייה ליחידות דיור חדשות, מדד לבנייה עתידית, עלו מעט עם עלייה של 1.6% לעומת פברואר. התחלות בנייה הן גם מספר תנודתי באופן ידוע, וכלכלנים נוטים שלא לשים דגש רב מדי על נתוני חודש בודד.

השפעת המכסים על ענף הבנייה

D.R. הורטון, מצדה, המעיטה בהשפעת המכסים על עסקיה. החברה ציינה כי היא מצפה שגודלה הגדול יסייע לה לספוג זעזועי עלות בטווח הקצר ממכסים חדשים.

"אנו מצפים להמשיך להשתמש ביחסים ובקנה המידה שלנו כדי לנווט בסביבת העלויות טוב יותר מבוני בתים קטנים יותר," אמרה ג'סיקה הנסן, סמנכ"לית התקשורת והאנשים של D.R. הורטון, בשיחת רווחים ביום חמישי.

עם זאת, מנהלי D.R. הורטון אמרו בשיחה כי תחושת הצרכנים השלילית מחוסר הוודאות הכלכלית המתגברת פוגעת במרווחים שלה.

הבנייה עכשיו צופה את ההכנסות שלה לשנת 2025 בטווח של 33.3 מיליארד דולר עד 34.8 מיליארד דולר, ירידה מ-36 מיליארד דולר עד 37.5 מיליארד דולר. והיא מצפה לסגור בין 85,000 ל-87,000 בתים, במקום התחזית המקורית של 90,000 עד 92,000.

ציפיות הבונים למכירות בתים פרטיים בששת החודשים הבאים ירדו בארבע נקודות באפריל, על פי סקר חודשי מהאיגוד הלאומי של בוני בתים.

תמונת שוק הנדל"ן הכללית

כלכלני דיור יעקבו מקרוב כדי לראות אם בתים קיימים, המייצגים כ-90% מהמכירות הכלליות והצפויים להתפרסם ב-24 באפריל, מציגים חוסן גדול יותר משוק הבתים החדשים.

בוני בתים חשופים גם לעלויות גבוהות יותר על פלדה, זכוכית וחומרים מיובאים אחרים. כ-7% מהסחורות המשמשות בבנייה למגורים מיובאות, בעיקר מקנדה, מקסיקו וסין, המתמודדות עם איומי המכסים של טראמפ

הבעיה בענף הבנייה מדגישה את האתגרים הרחבים יותר בשוק הנדל"ן האמריקאי. מחירי בתים גבוהים ושיעורי משכנתאות מוגדלים הפכו את הבעלות על בית לבלתי אפשרית עבור רבים. בעוד שישנם סימנים שהפדרל ריזרב עשוי להתחיל להפחית את שיעורי הריבית במהלך השנה, השפעה כזו תהיה איטית ולא תספק הקלה מיידית.

למכסי הסחר של הנשיא טראמפ יכולה להיות השפעה שלילית כפולה: הם מעלים את עלויות חומרי הבנייה ובו-זמנית מגבירים את חוסר הוודאות הכלכלית המרתיעה רוכשים פוטנציאליים.

עבור ענף שכבר מתמודד עם אתגרים רבים, שילוב זה של גורמים מאיים להרחיק עוד יותר את חלום הבעלות על בית אמריקאי מהישג ידם של רבים. המשך מגמה זו של האטה בבנייה עלול גם להחמיר את משבר מחירי הדיור המתמשך בארצות הברית, שכן היצע דיור מוגבל תורם למחירים גבוהים.

ספקי שוק הבנייה, קבלנים ורוכשי בתים פוטנציאליים כולם ממתינים כעת לראות אם האביב והקיץ, העונות המסורתיות החזקות ביותר לשוק הנדל"ן, יוכלו להפיח חיים מחודשים בענף או אם ההאטה תעמיק, בסימן למיתון רחב יותר.