טריליונים נמחקו ביום אחד: הניצחון הדמוקרטי הפך לסיוט של וול סטריט

ניו יורק, 6 בנובמבר 2026 - ביום רביעי חגגו המשקיעים בוול סטריט את תוצאות בחירות האמצע בארצות הברית. ביום חמישי הם כבר חיפשו מחסה. בתוך שעות ספורות הפכה האופטימיות לפאניקה, והבורסה האמריקנית חוותה את אחד מימי המסחר הקשים ביותר שלה בשנים האחרונות. טריליוני דולרים נמחקו משוויין של חברות הענק, מניות הטכנולוגיה התרסקו, ומיליוני אמריקנים שפתחו את חשבונות החיסכון הפנסיוני שלהם גילו שחלק ניכר מהרווחים האחרונים התאדה.

המספרים כמעט בלתי נתפסים. מדד דאו ג'ונס צלל ב-1,833 נקודות, ירידה של 3.44 אחוזים, וסיים את המסחר ברמה של 51,523 נקודות. מדד נאסד"ק, שבו מרוכזות רבות מחברות הטכנולוגיה הגדולות, התרסק ב-5.52 אחוזים. מדד אס אנד פי 500 איבד 4.36 אחוזים, הירידה היומית החדה ביותר שלו מאז טלטלת המכסים של הנשיא דונלד טראמפ באפריל 2025.

לפי הנתונים שפרסם הניו יורק פוסט, חברות מדד אס אנד פי 500 איבדו יחד כ-2.9 טריליון דולר משוויין, בעוד חברות נאסד"ק מחקו כ-2.5 טריליון דולר. אלה אינן שתי קבוצות נפרדות שאפשר לחבר את הפסדיהן, משום שחלק גדול מחברות הטכנולוגיה נסחרות בשני המדדים. ובכל זאת, מדובר במחיקת ערך עצומה ביום מסחר יחיד.

לפי הנתונים שפרסם הניו יורק פוסט, חברות מדד אס אנד פי 500 איבדו יחד כ-2.9 טריליון דולר משוויין, בעוד חברות נאסד"ק מחקו כ-2.5 טריליון דולר. אלה אינן שתי קבוצות נפרדות שאפשר לחבר את הפסדיהן, משום שחלק גדול מחברות הטכנולוגיה נסחרות בשני המדדים. ובכל זאת, מדובר במחיקת ערך עצומה ביום מסחר יחיד.

לפי הנתונים שפרסם הניו יורק פוסט, חברות מדד אס אנד פי 500 איבדו יחד כ-2.9 טריליון דולר משוויין, בעוד חברות נאסד"ק מחקו כ-2.5 טריליון דולר. אלה אינן שתי קבוצות נפרדות שאפשר לחבר את הפסדיהן, משום שחלק גדול מחברות הטכנולוגיה נסחרות בשני המדדים. ובכל זאת, מדובר במחיקת ערך עצומה ביום מסחר יחיד.

המפולת הגיעה יממה בלבד לאחר שוול סטריט רשמה עליות חדות בתגובה לתוצאות הבחירות. ביום רביעי זינק דאו ג'ונס ביותר מ-1,500 נקודות, כאשר משקיעים העריכו שהכרעה פוליטית ברורה תסיר את חוסר הוודאות. אלא שבתוך 24 שעות התהפכה התמונה. אותה תוצאה פוליטית שעוררה התלהבות הפכה לפתע למקור של חרדה.

מי ששילמה את המחיר הכבד ביותר הייתה תעשיית הבינה המלאכותית. אנבידיה, יצרנית השבבים שהפכה לאחד הסמלים הבולטים של המהפכה הטכנולוגית, איבדה ביום אחד כ-374 מיליארד דולר משווי השוק שלה. מניית החברה נפלה ביותר מתשעה אחוזים. טסלה איבדה כ-161 מיליארד דולר ומיקרוסופט כ-117 מיליארד דולר.

גם אפל, מטא, אמזון ואלפבית, החברה האם של גוגל, רשמו הפסדים של עשרות מיליארדי דולרים כל אחת. שבע ענקיות הטכנולוגיה, המכונות בוול סטריט "שבע המופלאות", איבדו יחד יותר מטריליון דולר משוויין.

אבל מאחורי המספרים מסתתר שינוי פוליטי שעשוי להשפיע על עתידה של הכלכלה האמריקנית. הניצחון הדמוקרטי בבחירות האמצע העניק למפלגה שליטה בשני בתי הקונגרס והישגים משמעותיים גם בבחירות למושלי מדינות. המשקיעים חוששים שהשלטון החדש בקונגרס ובחלק מהמדינות יפעל להאטת הבנייה של מרכזי נתונים עצומים, המשמשים להפעלת מערכות בינה מלאכותית.

בשנים האחרונות השקיעו חברות הטכנולוגיה מאות מיליארדי דולרים בהקמת מרכזים כאלה. הם צורכים כמויות אדירות של חשמל, זקוקים למערכות קירור עתירות מים ודורשים תשתיות הולכה יקרות. באזורים רבים בארצות הברית התעוררה התנגדות ציבורית לפרויקטים, בשל החשש מעליית תעריפי החשמל, מפגיעה במשאבי המים ומעומס על התשתיות המקומיות.

בבחירות שנערכו ביום שלישי הפכה ההתנגדות הזאת גם לכוח פוליטי. לפי נתונים שהובאו בניו יורק פוסט, מתוך 50 יוזמות הצבעה שנגעו להקמת מרכזי נתונים או להגבלות עליהם, לפחות 47 הסתיימו בהחלטות נגד הרחבה בלתי מוגבלת של התחום.

החשש הגדול ביותר מתמקד בטקסס. המדינה, שהפכה בשנים האחרונות למוקד מרכזי של תעשיית הבינה המלאכותית, מרכזת כ-26 אחוזים מקיבולת מרכזי הנתונים המתוכננת בארצות הברית. ניצחונם של הדמוקרטים במרוצים המרכזיים במדינה מעלה שאלות לגבי עתידם של פרויקטים בהיקפים של מיליארדי דולרים.

אנליסטים בבנק השווייצרי יו-בי-אס מעריכים שכ-30 אחוזים מתוספת קיבולת מרכזי הנתונים המתוכננת בארצות הברית לשנת 2028 עלולים להיות מושפעים מעיכובים או מהקפאת פרויקטים. אין פירוש הדבר שכל הפרויקטים האלה יבוטלו, אלא שהשוק מתחיל לתמחר אפשרות של האטה משמעותית.

הפגיעה לא נעצרה בענקיות הטכנולוגיה. חברות המספקות כוח מחשוב לבינה מלאכותית ספגו ירידות חריפות במיוחד. מניית נביוס איבדה כ-15 אחוזים, וקורוויב ירדה בכעשרה אחוזים. ברודקום, יצרנית שבבים מרכזית נוספת, נפלה בכעשרה אחוזים, ואורקל איבדה כשבעה אחוזים.

אלא שההסבר הפוליטי אינו מספק את התמונה המלאה. במשך חודשים הזהירו אנליסטים כי מחירי מניות הבינה המלאכותית התרחקו מהביצועים העסקיים בפועל. חברות השקיעו סכומי עתק בתשתיות, לעיתים תוך נטילת חובות כבדים, מבלי שהצליחו להוכיח שההשקעות יניבו את הרווחים שהובטחו למשקיעים.

דייוויד באנסן, מנהל ההשקעות הראשי בקבוצת באנסן, טען כי הירידות משקפות תיקון של הערכות שווי שהתנתקו מהמציאות. במילים אחרות, ייתכן שהבחירות סיפקו רק את הניצוץ שהצית שוק שהיה ממילא עמוס בציפיות מוגזמות.

גם הצרכן האמריקני הפשוט עלול להרגיש את ההשלכות. חלק משמעותי מחסכונות הפנסיה בארצות הברית מושקע בקרנות העוקבות אחר מדדי המניות. משקיע שהחזיק בחשיפה גבוהה לשוק המניות עשוי היה לראות ביום חמישי ירידה של כארבעה אחוזים בשווי החיסכון שלו. כמובן, ההפסד תלוי בהרכב תיק ההשקעות, וירידה יומית אינה בהכרח הפסד סופי.

בתעשיית הטכנולוגיה כבר מנסים להגיב. חברת אופן איי פרסמה מסגרת התחייבויות חדשה שנועדה להפחית את ההתנגדות הציבורית למרכזי נתונים. בין היתר התחייבה החברה לפעול לצמצום צריכת החשמל בשעות העומס, לשתף מידע על ההשפעות הסביבתיות של פעילותה ולמנוע מצב שבו תושבים מקומיים יישאו בעלויות עודפות של תשתיות החשמל.

כך הסתיים יום המסחר שבו הפך הניצחון הדמוקרטי ממקור לאופטימיות לאזהרה עבור המשקיעים. השאלה הגדולה כעת אינה רק אם המניות יתאוששו, אלא האם הכלכלה האמריקנית מסוגלת להמשיך להזרים מאות מיליארדי דולרים למרוץ הבינה המלאכותית באותו קצב.

עבור דונלד טראמפ, שהתפאר שוב ושוב בשיאי הבורסה ובפריחת תעשיית הטכנולוגיה בתקופת נשיאותו, המפולת היא תזכורת נוספת למחיר הכלכלי והפוליטי של שינוי מאזן הכוחות בוושינגטון. עבור וול סטריט, זה היה יום שבו התברר שהשקעות הענק של העתיד עלולות להפוך בן רגע להפסדי הענק של ההווה.